Short Sell
شنبه, ژانویه 30th, 2010اکثر فعالان بازاری (منظور از بازار سهم، کالا یا ارز است) را میخرند و بعد از مدتی اقدام به فروش آن میکنند تا سود کنند. در مقابل، اگر تریدر احتمال سقوط قیمت را بدهد، میتواند بازار مربوطه را short sell کند و بعد از رسیدن قیمت به حد مورد نظرش آنرا cover کند. یکی از سوالاتی که برای بسیاری از تازه واردین با بازارهای مالی پیش می آید این است که چطور میتوانیم بازاری را که نداریم معامله کنیم. در ین پست به ایده short sell و نحوه انجام آن میپردازیم:
فرض کنیم امیر تریدری است که معتقد است سهم AA بنا به دلایلی (که برای ما اهمیت ندارد) تا هفته آینده سقوط خواهد کرد. امیر به سراغ دوستش محسن میرود و از او صد سهم AA قرض میگیرد. سپس این مقدار سهم را به قیمت روز (10 دلار برای هر سهم) به کامران میفروشد و 1000 دلار را دریافت میکند. فرض میکنیم که تحلیل امیر صحیح بوده و ارزش سهام AA به 6 دلار تنزل کرده است. امیر به سراغ همکارش فرهاد میرود و از او 100 سهم AA به قیمت 6 دلار خریده و به محسن پس میدهد. حاصل این داد و ستد برای امیر 400 دلار سود میشود. توجه داشته باشید که ممکن است قیمت بالا برود و امیر در هر صورت باید 100 سهم را به محسن پس بدهد.
این روش معقول و صحیح short sell است. اما فرض کنید که محسن هیچ سهمی به امیر قرض ندهد اما امیر به سراغ کامران رفته و 100 سهمی (را که ندارد) به او میفروشد و به او وعده میدهد که پس فردا سهام را به او تحویل خواهد داد. در این صورت او n.aked short sell یا پیش فروش بدون پشتوانه انجام داده است و اگر نتواند در سررسید مقرر سهام کامران را به بدهد دچار دردسر میشود.
امروز در بسیاری از کشورهای دنیا پیش فروش بدون پشتوانه ممنوع است زیرا اگر تعداد زیادی از فعالان بازار دست به چنین کاری بزنند و توان ادای دیون خود را در سررسید نداشته باشند، اقتصاد کشور به شدت تحت تاثیر قرار میگیرد.