با انتخاب شدن یک سوسیالیست در فرانسه و نگرانی از آینده سیاست ریاضت اقتصادی اروپا (که دو قطب اصلی اش مرکر- سارکوزی یا به قول CNN مارکوزی بود) ارزش یورو را در مقابل اکثر ارزها کاهش داد. نمودار زیر ارزش یورو در مقابل ین را نشان میدهد. این نمودار نشانگر خوبی برای نشان دادن ریسک گریزی (Risk aversion) است. کاهش یورو نشان میدهد که سرمایه گذاران حضور اولاند در کاخ الیزه را خطری برای سرمایه گذاری میدانند. باید دید رفتار قیمت در خصوص آینده اتحادیه اروپا چه خواهد بود؟
دوست عزیز و خواننده همیشگی علی آقا درباره احتمال تشکیل کندل اینسایدر در اندیس CAC40 سوال فرمودند. در پاسخ باید عرض کنم که من در نمودار این اندیس کندل اینسایدر نمی بینم. اما از جهت دیگر با توجه به تقاطع سه میانگیم متحرک 50، 100 و 200 روزه روی یک نقطه (روی شکل کلیک کنید) احتمال سقوط بیشتر این بازار را میدهم مگر اینکه عوامل فاندامنتال به کمک اقتصاد نابسامان اروپا بیاییند.
در شکل زیر نمودار دلار استرالیا- دلار را مشاهده میکنید که آخرین نمونه یک روز داخلی (اینسایدر) در جفت ارزهایی است که من بررسی میکنم:
بعد از کاهش رتبه بندی یونان در اتحادیه اروپا، اینبار نوبت اسپانیا و پرتغال خواهد بود که در دامان بحرانی بیافتند که ظاهراً بی انظباطی های مالی خودشان باعث و بانی آن شده است. در صورتی که چنین اتفاقی رخ دهد، پیش بینی میشود که ارزش یورو به مسیر کاهشی خود ادامه دهد.
و اما در نمودار یورو-دلار:
در تایم روزانه قیمت بعد از یک روند نزولی نسبتاً شدید که 11% از ارزش این ارز اروپایی را کاهش داده است، یک ساپورت نسبتاً قوی در محدوده 1.3450 ساخته است. این ساپورت در تایم هفتگی در تلاقی با عدد فیبوی 61.8% ای است که حداقل آن در اواخر اکتبر 2008 (آغاز بحران sub prime mortgage در امریکا) تشکیل شده است و حداکثر آن در اواخر نوامبر 2009 یعنی 13 ماه بعد در زمانی که امیدها به پایان یافتن بحران مالی امریکا زیاد شده بود. دقت کنید که این حداقل و حداکثر حمایت و مقاومتی فاندامنتال هستند که به نظر بنده اهمیت آنها را بالا میبرد. حال چه اتفاقی برای یورو می افتد کاملاً بستگی به بحران یونان و رتبه بندی دو کشور شبه جزیره ایبریا دارد. اگر فرانسه و آلمان موفق شوند با خرید اوراق قرضه یونان، این کشور را به ثبات برسانند و یونان با برقراری سیاست انقباض اقتصادی با افزایش مالیاتها کسری بودجه اش را کاهش دهد و اسپانیا و پرتغال هم بحران را به سلامت پشت سر بگذارند میتوان امیدوار بود که یورو در دراز مدت شروع به صعود کرده و به قیمتهایی حول و حوش 1.5 برگردد. اما اگر یونان، اسپانیا و پرتغال نا موفق باشند، میتوان این ساپورت را شکسته شده دید و باید قیمتهایی در رنج 1.23 را برای یورو متصور بود.
برای مطالعه بیشتر میتوانید از این نوشته پویان مشایخ و این مقاله وال استریت ژورنال استفاده کنید.
