یادداشتهای یک سهامدار جزء

Greg Mankiw  اقتصاددان و استاد دانشگاه هاروارد حدود ده سال پیش فرمولی برای نرخ بهره پیشهاد کرد که در جدول زیر میتوان کارایی آنرا با نرخ بهره مقایسه نمود. این فرمول به صورت زیر تعریف میشود:

Federal Fund Rate= 8.5+1.4(Core inflation – Unemployment)

که در آن نرخ تورم از CPI و میزان بیکاری از گزارش NFP بدست می آید. همانطور که در شکل مشاهده میشود، از اواسط 2008 این نرخ محاسبه (خط آبی رنگ) به زیر صفر رفته است که چون عملاً غیر ممکن است، فد با بکارگیری روشهای دیگر سعی در کنترل بازار دارد. از طرف دیگر چند ماهی است که این نرخ حرکتی صعودی را آغاز نموده است و پیش بینی دکتر Mankiw این است که با رسیدن نرخ بیکاری به 8.3%، نرخ بهره محاسباتی مثبت میشود و به تدریج زمان افزایش نرخ بهره فرا خواهد رسید.

(روی عکس کلیک کنید)

منبع

با توجه به میزان بیکاری اعلام شده امریکا در روز جمعه و اینکه درصد بیکاران هنوز بالا می باشد و در ماه گذشته نیز حدود 37 هزار شغل در این کشور از دست رفته است، امیدها برای اینکه بانک مرکزی امریکا نرخ بهره را در ماه مارچ بالا ببرد، تقریباً پایین است. بحران اروپایی هم نسبتاً بی سر و صدا شده است. در بین اخبار نیز PMI اروپا به بالاترین حد خود از ژانویه 2007 رسیده است. همه موارد فاندامنتالی ذکر شده در کنار خط روندی که احتمال دارد امروز با خبر تولیدات صنعتی آلمان که تا ساعاتی دیگر اعلام میشود بشکند، فرصتی را برای خرید فراهم میکند. اگر این فرصت فعال شد آنرا پیگیری خواهیم نمود.